2021-09-20 13:30:52 来源：jinnianhui金年会官网 作者：jinnian金年会官网
凯立新材9月9日发布投资者联络活动记载表，公司于2021年9月9日承受4家组织单位调研，组织类型为证券公司。
问：注重到咱们公司在催化范畴具有很强的研制才能，本年上半年研制费用除掉薪酬有近千万元，这儿费用首要是花在什么地方？咱们研制进程中贵金属作为首要原资料，这个经济价值也是很高的，平常在试验完后会否进行收回，这个收率是多少？对成功试验的产品，是进行出售仍是会保存或二次收回，后续做哪些处理？
答：研制费用较上年同期添加5,664,902.89元，同比添加35.43%，首要系公司加大对新式均相催化剂等研制项目的投入，一同研制人员数量、员工薪酬及资料费添加导致。研制活动中，贵金属投入量包含发样用量和试验用量。发样用量为向客户送样进行客户点评检测的贵金属耗用量，不触及收回和出售；试验用量首要用于催化剂制备研讨、催化运用技能研制以及公司内部点评检测等，只需一部分触及收回，可收回部分的均匀收回率在百分之八九十。
问：贵公司医药企业是首要客户，会不会由于一些方针的镇压仿制药而影响公司对医药客户的出货量呢？
问：公司募投的新厂区建造项目展开状况怎样？看到咱们有做征集资金理财，估计后续什么时分建成？建成后在产能开释，首要客户出售结构、赢利进步、运用范畴会有哪些改变和影响？
答：两个募投项目，其间先进催化资料与技能创新中心及产业化建造项目没有开工建造，估计2022年末竣工；稀贵金属催化资料出产再利用产业化项目现已开工建造，估计2022年末竣工。项目建成后，先进催化资料与技能创新中心及产业化建造项目首要环绕高端均相催化资料、新式复合催化资料、接连化工工艺用催化资料、燃料电池催化资料、催化技能工艺包等进行产业化研讨并构成商场化出售。稀贵金属催化资料出产再利用产业化项目将环绕煤制乙二醇用钯氧化铝催化剂、移动床烷烃脱氢用铂氧化铝催化剂、炼油接连重整用铂铼催化剂、乙炔氢氯化用金炭催化剂、高功能炭载贵金属催化剂、高端催化剂以及现有产品扩能等进行产业化建造并构成商场出售，一同配套建造相应的废旧贵金属催化剂收回线，为客户供给优质的收回服务。
问：咱们半年报中提到上半年公司在医药范畴、动力环保、化工新资料和根底化工范畴的贵金属催化剂销量和收入均有显着添加，想请您介绍一下公司初传统医药范畴外新增的几个范畴展开状况？有哪些主打产品，面向首要客户集体和运用场景有哪些？上面几个范畴和医药事务比，毛利状况凹凸比照怎样？
答：除医药范畴外，其他几个范畴落地产品首要运用在如聚酰亚胺单体、聚氨酯单体、树脂、液晶资料、OLED中间体、氯乙酸和苯胺等方面，毛利和医药事务比照，分不同产品有相等，也有相对低的。
问：从咱们成绩中也能够看到公司上半年各个事务板块增速挺显着的，像医药、农药、化工新资料、根底化工四个范畴，那我想问一下各自事务添加的不同，对应下流详细的运用不同在哪里？特别是化工新资料和根底化工，完结了一倍以上的添加，详细在下流运用是什么？
答：根底化工增速表现在几个产品的进口代替上，包含氯乙酸和苯胺，这几个产品的推行与运用促进根底化工添加相对较快。化工新资料板块添加，公司产品首要运用在聚酰亚胺单体、聚氨酯单体、树脂、液晶资料、OLED中间体等方面首要得益于该职业的添加，带动了公司相关范畴销量的添加。
问：最上游的金属，像钯铂等，也发表了上游收购企业，这关于收购质料有没有必定的危险？
答：国内贵金属质料较为紧缺，导致价格处于高位，特别是铂族金属，首要来自于进口和收回。公司的贵金属供货商首要包含贸易型企业、出产型企业、矿藏型企业，其间出产型企业一般是以贵金属收回提炼为主业的供货商。矿藏型企业是指具有贵金属矿藏的供货商，由于国内遍及缺少贵金属矿藏，因而，公司矿藏型企业供货商较少，现在看供给是能够满意公司出产需求的。
问：注重到咱们研制项目展开状况，在单元催化、燃料电池催化、新式均相、金基催化剂研制投入都比较高，也现已到了中试扩大阶段，这个后续是不是会很快转入大出产，对公司成绩提振有哪些影响？
答：运用企业往往专心发挥自己的优势，协作共赢。触及企业自己不太拿手的催化剂范畴时，运用企业未必能到达很好的作用。公司在贵金属催化剂范畴现已构成了从产品到技能，以及收回的完好体系，对催化剂及其技能的研讨较下流企业愈加深入，问：经过半年报了解到，公司本年上半年，应收账款、敷衍账款、存货添加都比较大，现金流也有必定下降，想讨教王总，详细首要是哪些因素构成的？答：公司全体事务量的添加带动相应方针添加，公司销量上涨36.66%，按订单组织出产，对应投入原辅料等添加，构成敷衍和存货添加、运营性净现金流下降。应收金钱添加是由于收入同比添加37%，且5-6月完结收入2.9亿元，未到结算期的金钱较多导致。
答：公司上下半年成绩不受大的季节性影响。有些客户有夏日修理的组织，会带来影响，可是差异有限。
答：2021年半年度，公司运营收入较上年同期添加37.25%，首要系贵金属催化剂销量同比添加36.66%所构成的。
问：医药板块再去做详尽的拆分，在质料药和CXO企业用量的比例和添加能不能介绍？
答：在医药板块，质料药商场需求量大，占比较大。CXO企业处于新药研制阶段，尽管品类多，但需求量没有到达放量等级，因而占比较小。CXO、CDMO类别的公司在报告期为公司的收入带来了必定的奉献。
问：公司事务方式，一个是出售方式一个是加工方式，公司第一种出售方式下面的贵金属更多的是进入二次收回经销商那儿吗？
问：公司毛利率近几年进步显着，这背面的原因是什么？未来毛利率展开趋势是怎样的？
答：利率进步来自于：1)公司加工毛利率相对较高，2021上半年加工事务占比较上年同期变高，进步了全体毛利率；2)报告期，公司新增开发落地了几十种新产品，对毛利率的进步有所奉献。
未来精密化工毛利率相对平稳，跟着根底化工在公司收入和销量占比的进步，则公司全体毛利率也有或许下降，但受销量的带动，不影响公司全体毛利额的添加。
答：医药职业的展开现在十分快，得益于3个方面：1)人口老龄化；2)国家把公民生命健康作为第四个面向，大的微观性战略的布局，会带动医药职业快速的展开；3)新冠肺炎的疫情产生，让全世界国家对医药的作业十分注重，受环境方针的影响，公司一向会紧盯医药职业范畴。
答：公司的优势，1)国有控股，具有契合现代化办理和展开的民主决策、运转保证、监督纠偏等体系机制，有利于公司一向沿着正确的方向展开，员工参股能够有用地调集员工活跃性，安稳员工部队；2)研制部队高层次且巨大，专业技能储备丰厚，能够高效的开发新催化剂，改善进步现有产品功能；能够更好地与用户需求相结合，使开宣布的催化剂适用性更好；能够为客户供给愈加安全、高效、环保、低本钱的催化运用工艺技能；3)与多个中科院院士严密协作，已构成一支长时间从事贵金属催化剂研讨和开发的技能人员和专家团队，一同树立功能优秀的科研渠道，且坚持着对商场和前沿技能的严密注重，持续开宣布契合客户需求、具有较强中心竞赛力的前瞻性产品；4)贵金属催化剂产品掩盖规划全、品种丰厚，有助于公司能满意不同层次客户的需求，进步商场占有率，一同削减商场开辟的重复投入，促进营销资源的有用整合，完结产品商场的穿插拓宽，进步公司的商场竞赛力；5)下流用户的根底好，有上千家的用户集体，用户的质量也好，整个用户群安稳，协作状况杰出，公司一向注重与客户，特别是下流职业龙头企业的交流协作，坚持着对商场和前沿技能的严密注重，持续开宣布契合客户需求、具有较强中心竞赛力的前瞻性产品，然后到达安稳原商场、开辟新商场，坚持公司高质量、快速、持续展开的方针；6)公司不光研讨开发催化剂产品，并且研讨开发绿色环保的催化组成技能，将催化剂和催化运用技能相交融，使催化剂与下流出产技能高度匹配，为用户供给一体化解决方案；7)公司将催化剂与催化技能相结合，使催化剂更契合客户的出产流程。
答：公司的未来展开规划和产业布局，将要点环绕根底化工、精密化工、环保新动力范畴用贵金属催化剂进行研制、出产和出售。贵金属催化剂的收回服务是贵金属催化剂产业链的重要组成部分，是产品广泛运用的有力保证。
问：公司现在也在大力开辟环保和氢燃料电池范畴，现在这些范畴开辟的怎样样？在燃料电池和轿车尾气催化剂范畴开发的展开怎样样？
答：氢能是一种绿色动力，是未来清洁动力展开的首要商场之一，特别是在“双碳”方针下，氢能被寄予厚望。氢燃料轿车作为氢能的首要运用，近几年展开比较快，而铂基催化剂是氢燃料轿车的中心和要害，也是公司新产品研讨开发的首要内容之一。经过近两年的研讨，项目展开杰出，已研讨开宣布多款氢燃料电池用铂基催化剂，也现已霸占了公斤级批量安稳出产工艺技能，经过比照测验，咱们以为产品功能现已到达国内外先进水平，正在持续高功能低含量催化剂的研制和现有产品的优化。一同公司与下流电堆出产企业联络协作，给下流电堆研制企业活跃完善改善膜电极(包含催化剂)。一同也在和一些轿车出产企业活跃联络交流，以加速公司产品的运用和推行。
氢能范畴除掉燃料轿车用铂基催化剂外，还在制氢储氢方面也触及催化技能。在这几个方面国内一些高校、科研院所、企业都投入了较大的精力，研讨开发速度也在不断加速。从技能层面上看，问题不大，首要是在优化下降产业化运用本钱，演示轿车在不断添加，公司信任我国氢能产业化的年代很快就会到来。
问：催化剂品种比较多，单品上美罗培南体量也比较大，公司成绩添加，是来自于品类扩张仍是详细某些单体扩大，美罗培南品类最大的单品怎样去看，未来美罗培南下流产值的增速是什么状况?
答：上半年产品的赢利添加来源于两个方面，产品品种不断地扩展，新产品不断地投放商场，一同公司不断改善原有产品的功能进步，从产品质量和公司一向以来活跃的客户响应速度招引了广泛的下流用户集体，这两方面一同为公司带来销量的添加，为公司带来了赢利的添加。
美罗培南是头孢今后最新的抗生素，相关于青霉素，美罗培南近十几年才快速展开起来的，美罗培南药品的生命周期仍是十分的长。作为新药它的展开是稳步上升的，青霉素的体量比美罗培南大的多，但美罗培南坚持快速添加的趋势是不会变的，公司在美罗培南范畴的优势，得益于公司在该范畴的布局和研制，推动了产品功能不断地进步，未来在美罗培南商场将持续坚持安定的商场定位。
问：根底化工有放量，在放量进程中和其他企业也有协作，2020年前半年完结了0.1个亿的收入，在2020年后半年完结了0.4个亿的收入，本年的前半年完结了0.29个亿的收入，是不是能够说2020年后半年快速的放量，本年的上半年放量的节奏有些放缓,原因是什么呢？
答：公司的事务方式分为出售和加工，出售和加工最大差异在于，出售包含贵金属原资料价格，加工不包含贵金属原资料价格，公司现在事务首要以加工为主，所以销量增速更能反映公司运营状况，公司2021年上半年销量同比添加36.6%，阐明公司的订单量增速并没有放缓，更能反响公司的运营状况。
问：在医药范畴，公司贵金属本钱占到下流本钱的比例大约是多少呢？集采对医药的影响仍是很大的，比较忧虑会不会传导到上游？
答：集采促进资源向头部医药企业集合，有利于公司商场营销作业的展开，一同，跟着国内“4+7”带量收购、药品相关审评和一致性点评方针的施行，将会使下流医药企业的竞赛加重。为保持竞赛优势，部分客户或许将对相关催化剂产品提出下降运用本钱的要求，或许开发新的组成工艺运用新的催化剂，若在公司产品改善晋级和新产品研制环节跟不上客户要求，将存在失掉该类客户的危险。
问：中石化聚烯烃产能，从全球来说，产能算排名靠前的了，那公司这块事务的现状怎样样？
答：国家一向注重聚烯烃的研讨开发，是由于聚烯烃的质量和国外企业比较仍是一个短板，催化剂和聚合的工艺技能，国外企业更占有优势，聚合是未来做催化剂企业的方向。公司现在研讨以及制备聚烯烃的方向首要仍是橡胶类聚烯烃。
答：公司并未依照范畴去进行出售和加工收入的拆分。但从全体贵金属催化剂销量来看，出售占比低，加工占比高。
问：了解到PVC无汞催化剂也有铜系的无汞催化剂，这种金炭催化剂和铜系的催化剂，非贵金属催化剂，在催化功率上会有显着差异嘛？
问：非贵金属催化剂，有专门研制团队吗？这块现在研制人员的布景能够介绍一下吗？
问：上半年整个公司的毛利率添加2个点，公司布告里也说了是产品结构改变引起的，能够详细介绍产品结构改变是哪方面呢？
答：毛利率进步来自于：1)公司加工毛利率相对较高，2021上半年加工事务占比较上年同期高，进步了全体毛利率；2)报告期，公司新增开发落地了几十种新产品，对毛利率的进步有所奉献。
答：公司事务特色为以销定产，依据客户实时需求去签定订单，公司会在年头经过与客户交流对全年用量有初步判断，详细订单状况需结合实际签定状况。
问：现在贵金属质料价格也比较高，布告里发布的上半年贵金属质料这块的单位本钱上升了33%左右,能不能简略介绍一下，公司是怎样做库存办理，防止质料价格大幅动摇，对企业运营构成了一些影响？
答：近几年贵金属质料价格全体上行给公司在资金筹集和原资料供给上的确带来压力，针对贵金属价格的动摇，公司首要从事务端和存货周转两方面去削减贵金属价格上涨的压力。1)事务端：公司首要事务分为出售和加工两种，出售事务收入会遭到价格动摇的影响，全体上系事务占比相对低；一同公司与客户签定订单是参阅当天实时的贵金属牌价，在此价格根底上再加上必定的费用后报给客户，客户与公司一同承当了贵金属价格动摇的危险。2)存货周转上，公司全体的周转比较快，从2018年至2020年来看，公司的存货周转率在8次左右。因而全体来讲，贵金属价格动摇对公司运营不会构成太大的影响。
问：公司现在整个精密化工，医药范畴的客户上面，比方给药明他们商场的占有率状况能够剖析一下吗？
答：公司在医药范畴的下流客户散布在创新药、仿制药和质料药等。质料药对应老练的额药品商场，需求量相对更大；创新药全体需求量相对较小，归于前期介入，后期假如药品落地，则有利于相应催化剂的放量出售。公司和药明康德603259）的近几年协作顺畅，是药明的供货商。
问：在医药范畴的客户，招股书阐明书在曩昔三年前五大客户，出售金额在2.7亿，到了2020年只需2.3亿，想知道公司前五大的安稳性，为什么前五大并没有体现出跟着职业需求本身一个添加状况，是不是说公司这几年的添加更多来源于新客户的开辟？
答：收入构成不一样，收入分为出售和加工，出售价格包含了贵金属价值在里边，相对较高，对收入奉献较高，在公司近几年主营事务收入中，出售收入占到收入的90%左右，加工占到了收入10%左右。前五大的收入改变和事务方式改变有较大联络，且收入起浮和销量并不必定成正比。
问：拆了一下招股书里边量和价的状况，从2019、2020年来看，加工事务量的添加并没有单价添加更快一些，想了解加工事务未来量和价的趋势？按每千克来算加工的收入？
答：关于新客户和新产品，公司在加工费的报价上有优势。关于长时间安稳的客户老练的产品，报价根本相对安稳一些，跟着公司本钱的改变会相应的调整，但改变的起伏不会太大。
答：公司在非贵金属催化剂范畴的布局有聚合类和PVC无汞催化剂等，有些现已完结出售，有些经过了工业侧线验证，有些还在研制。
问：关于甲醛催化剂，空气净化方向的，感觉商场仍是挺大的，公司有没有做过相似设备？
答：这归于公司环保范畴，制备出的催化剂能够在常温下降解甲醛的，负载在净化器的过滤网上起到降解作用。由于空气净化器的推行是对应终端消费，公司商场团队的首要精力仍是会集在工业用品上，现在没有构成规划。
问：公司在废旧催化剂收回再利用范畴事务展开状况怎样样呢？对废旧催化剂收回范畴的布局的状况？答：循环再利用一向是未来展开的方向，现在收回事务仅仅针对公司客户，未来公司在铜川的募投项目中也布局了废旧贵金属催化剂收回事务，适当所以向公司所在产业链上游进行了延伸，有利于公司在贵金属质料上的供给安稳性以及节省公司质料本钱。
问：从曩昔两年到三年的数据来看，单吨加工费上行的起伏比较显着，首要原因是什么？催化剂事务会不会存在一个比较显着的规划效应，未来抱负的毛利率单吨加工费是什么样的？
答：公司收取的加工费分为出售和加工，近几年全体的加工费是上行的趋势，影响加工费上行有三种原因：1)公司在新产品的投入和和新商场的拓宽上，有议价上的优势；2)老练客户和老练产品一旦构成安稳的出售，加工费调整会依据公司本钱的改变做出相应的调整；3)在给客户供给产品服务的时分，也为客户供给废旧贵金属催化剂收回再利用循环服务，加工事务本钱跟着加工事务产品数量的添加不断地添加，因而对客户独自加收了此部分富集提纯的费用。
从现在产能来讲，公司事务特色更多是多批次小批量的，规划效应还不是显着。跟着公司在根底化工范畴中事务量的添加，规划功效应该会逐步显现出。
问：催化剂范畴，在海外巨子做的好、竞赛对手比较强壮状况下，公司的竞赛优势是什么？是价格、服务、仍是和企业联络？
答：我国催化剂起步较晚，催化剂的出产是化工组成的一个环节，运用范畴较为广泛，和国外竞赛对手比较在根底研讨方面仍是有必定的距离。公司能够得到商场认可，别离来自于公司产品功能、配套服务(供货周期相对短、产品功能进步及技能优化反响速度快、收回周期相对短)、性价比更高几个方面具有优势。
问：公司在事务上和客户是怎样进行交流呢？先做产品，给客户送样去对接，仍是客户约请公司做协作开发？互动的进程到承认订单大约需求多长时间呢？
答：两种方式都有，公司刚成立的时分，更多的是自动的走出去。跟着产品功能在商场不断得到认可，也会有许多客户找公司交流交流。
在不同范畴，承认订单的周期是不一样，精密化工公司在前期和客户做匹配的进程比较长比较复杂，由于即便公司供给的是同一个反响下的一种产品，对不同客户的催化剂制备工艺也是不一样的，精密化工范畴的催化剂定制化特点强，客户的黏合度高。根底化工特色是对全体的工程化以及体系的配合度要求很高，验证周期长，但同工艺同产品只需有运用事例，推行相对更快。
问：根底化工这几个大的板块，像石油重整、煤制乙二醇等，依照展开来讲，处于初期或许公司试验了一两年作用还不错的，未来扩大相对简单一些，可预见性比较高的，现在有哪几个能够切当打破的范畴嘛？
答：重整类和煤制乙二醇现在公司还没有进入该范畴，公司现已完结出售的产品有氯乙酸、苯胺等催化剂，从下流企业那里也得到了好的反响。要点布局的PVC现已完结工业测线。在研项目里边布局的丙烷脱氢现在在扩大和试产阶段。
问：与客户签定订单是依照锁量不锁价的方式吗？是不是本钱加成去报价，加工费多久谈一次呢？
答：公司很少依照锁量不锁价的方式与客户去签定订单，公司会在年头自动与客户交流，依据客户产品需求状况，初步判断催化剂运用量，当客户详细有需求的时分，依照贵金属实时价格再加上必定的加工费与客户签定订单。
问：原资料价格每天都在改变，公司报价是依照贵金属当天价格再加上必定的加工费吗？
答：未来不局限于医药和化工新资料，这两块范畴，公司在部分产品上占较高比例。
问：氢燃料电池催化剂归于精密化工范畴吗？《我国化工信息》期刊调研出来的公司占比20%的催化剂有哪些？
答：氢燃料电池归于环保新动力范畴，对催化剂运用来讲都是新范畴。期刊里催化剂是指精密化工范畴的贵金属催化剂。
答：公司有组织专门的研制小组在做，详细的投入能够注重公司发表的2021年半年报。
答：借料是与客户洽谈之后的阶段性行为，该事务在2021年未产生，来料和垫料是加工事务下面的两种不同的协作方式。事务方式的树立取决于和客户之间商务交流，以及客户本身有没有满意的物料满意催化剂产品的出产。从公司视点来讲，首选是出售和来料加工事务，公司也愿意为安稳的客户供给垫料加工事务，有利于商场保护和拓宽。
答：产能不会构成瓶颈，产能的扩大能够经过添加出产班次进步设备利用率和设备扩容来完结。一同对应根底化工的需求量，公司在铜川的项目建成后将新增炭载催化剂产能700吨，氧化铝催化剂1,300吨，配套建造2,000吨废旧贵金属催化剂收回产能。(建成会到达2千吨左右的产能规划。)
答：对的问：公司在各个范畴，催化剂毛利率的状况？答：在精密化工范畴，医药、农药、化工新资料，毛利率水平差异不大。
答：运用方面，在聚酰亚胺单体、聚氨酯单体、氯乙酸、树脂、液晶资料、OLED中间体等方面，都有需求。
答：均相在医药范畴里，尤其是创新药的研制上，需求量会更大一些。均相和多比较较，均相催化剂反响的利用率高，一同贵金属运用量比多相大;
西安凯立新资料股份有限公司首要从事贵金属催化剂的研制与出产，催化运用技能的研讨开发，废旧贵金属催化剂的收回及再加工等事务。公司首要产品和服务包含贵金属催化剂出售产品、贵金属催化剂加工产品，技能服务。
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